棕榈油短线“回血”，但原油和汇率目前暗埋地雷 ？

汇通财经APP讯——周四(7月3日)，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油主力合约FCPOc3延续反弹，9月合约收报4093林吉特/吨 ，日内走高31林吉特（0.76%），连续第二日收高。技术指标呈现，exness外汇平台招代理布林通道中轨位于3994林吉特，MACD柱状线收窄至4.1 ，短期动能有所修复。市场呈现多空拉锯格局：大连商品交易所豆油（DBYcv1）和棕榈油（DCPcv1）分别走高0.15%和1.22% ，为马盘供给支撑；而芝加哥期货交易所（CBOT）豆油（BOcv1）微跌0.05% ，叠加国际原油费用回落，抑制了棕榈油上行空间。EX外汇平台

基本面
：生物柴油需求承压，连盘溢价凸显

原油市场波动成为关键变量 。尽管前一交易日国际油价反弹3% ，但7月3日再度走弱，市场担忧主要产油国可能公布增产，且美国燃料需求前景存疑。原油低迷削弱了棕榈油作为生物柴油原料的财政性，这一逻辑短期内仍将压制费用 。值得注意的是 ，林吉特兑美元汇率当日升值0.14%，进一步抬升了海外买家的采购成本。
相比之下 ，中国油脂市场的强势表现成为看点  。大连棕榈油期货日内涨幅显著高于国际同类品种 ，反映出区域供需架构的差异。孟买Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani表示
：“亚洲时段中国植物油费用的IC外汇平台看涨动能直接支撑了马盘 。”这一状况可能与中国近期库存变更或节前备货需求有关 ，但需警惕连盘溢价能否连续。

机构观点
：多空因素角力下的谨慎预期

多家机构对后市持中性偏谨慎态度 。Sunvin Group认为，尽管连盘油脂供给短期支撑 ，但芝加哥豆油和资源市场的低迷“限制了马盘的上行空间”。这一观点与盘面表现吻合——马盘虽收涨 ，但未能突破前高4182林吉特的技术阻力。
知名机构数据呈现 ，马来西亚6月棕榈油出口环比上升5%-8%，但产量同步反弹可能抵消去库效应
。市场正等待下周MPOB报告的官方数据验证。若库存降幅不及预期 ，或引发多头获利了结。

后市展望：留意宏观与产业法规联动

当前棕榈油市场处于“上有顶、下有底”的震荡阶段。上行风险主要来自中国需求的连续性 ，若大连油脂维持强势 ，可能带动马盘测试4200林吉特关口；下行压力则源于原油走势及林吉特汇率波动 。交易者需密切留意两方面信号：一是产油国产量法规变动对原油费用的传导 ，二是东南亚天气对棕榈果单产的实际作用。